市值管理受關注 提升回報力度
今年以來，以投資者關切為主導、呈現形式多樣化、業績交流常態化等成為上市券商業績說明會的重要標簽，券商高管和投資者參加熱情“雙高”。據上海證券報記者統計，5月至今，已有申萬宏源、東北證券、西部證券、長江證券等近20家上市券商通過業績說明會、投資者接待日等渠道，積極與投資者互動。
在監管政策倡導下，分紅成為投資者關注焦點。多家券商均強調將保持穩健分紅政策，并輔以市值管理措施增強投資者信心。
山西證券在近期舉行的投資者座談交流中表示，上市以來，公司每年均實施現金分紅。今年，公司將繼續保持現金分紅的高比例和多頻次，為提高利潤分配的決策效率，股東大會已經就中期利潤分配向董事會做了授權。對于2024年至2026年的股東回報規劃，公司每年以現金分紅方式分配的利潤占當年實現的可分配利潤的比例將由之前的不少于百分之十提高到不少于百分之三十。
對于市值管理相關措施，長江證券表示：一是采取穩健的現金分紅政策，堅持為投資者帶來長期、穩定、可持續的投資回報，上市以來已連續17年現金分紅，分紅比例居上市券商前列；二是持續全面提升信息披露質量，依法合規向投資者真實、準確、完整、及時披露公司重大信息，保障投資者的知情權；三是強化投資者關系管理、建立多層次良性互動機制等舉措，不斷提升公司質量，維護投資者權益和公司長期投資價值。
東北證券表示，公司高度重視市值管理工作，建立了涵蓋價值創造、價值傳播、價值實現的全流程管理機制。未來，公司將積極響應監管部門號召，密切關注市場對公司價值的評價，建立提升投資價值長效機制，全面提升各業務條線價值創造能力，綜合運用各類工具提升對長期投資的吸引力，更好提升投資者回報水平。
并購重組審慎推進 行業整合提速
在證券行業并購重組不斷升溫的背景下，并購和股權變動進展受到高度關注。西部證券收購國融證券控股權事項、國盛金控吸收合并國盛證券、浙商證券收購國都證券等案例均被投資者提及。
西部證券表示，公司積極推進收購國融證券控股權工作，前期中國證監會正式受理了相關行政許可申請。當前，該事項正處于監管審核階段。
國盛金控在回應吸收合并進展時表示，吸收合并事項涉及證券資質牌照承繼、各方市場登記注銷變更、人事業務融合等多方面多環節事項，公司正就有關事項與相關部門進行溝通確認和積極推進。
浙商證券董事會秘書鄧宏光介紹了與國都證券的整合情況。他表示，公司將按照證監會要求，積極制定整合方案，制定完成后將向證監會報送。根據企業會計準則規定，目前國都證券在公司財務報表中以權益法核算，投資收益取決于國都證券盈虧情況。
行業挑戰猶存 戰略聚焦差異化
盡管2024年全年和2025年一季度證券行業業績回暖，券商仍面臨傭金費率下行、投行項目減少等壓力。
中原證券在接受機構調研時表示，公司面臨的競爭壓力主要體現在三個方面：一是行業集中度提高的趨勢正在進一步強化，中小券商面臨的競爭壓力持續增加；二是券商收費類業務的費率呈現逐年下降趨勢，對中小券商的綜合服務能力提出新的要求，特色化差異化發展仍處于實踐探索過程中；三是與大券商相比，中小券商在戰略能力、資本實力、專業能力等方面存在一定的不足，應對行業轉型的壓力不斷增加等。
面對行業競爭，中小券商紛紛布局特色化戰略，頭部券商則不斷提升綜合服務能力。山西證券表示，2024年公司基于阿里的千問大模型搭建了自主的金融AI平臺，今年部署了DeepSeek，目前已經實現數字員工、債券交易機器人等實際應用。未來，公司會繼續深化AI應用，拓展更多智能場景，讓投資者享受到更高效和更高質量的金融服務。
申萬宏源稱，當前證券行業迎來中長期資本入市、服務新質生產力等寶貴機遇，也面臨盈利模式轉換、競爭格局重構等挑戰，申萬宏源堅持一張藍圖繪到底，錨定打造一流投資銀行和投資機構目標，強化功能定位，堅持以客戶為中心，秉持“以重促輕，輕重融合”的經營策略，持續深化業務轉型，推動提高輕資本業務市場競爭力，提升FICC、權益及衍生品等業務穩健投資回報水平，不斷健全綜合金融服務體系，強化產品設計、資產配置、風險定價、產業研究、金融科技等核心專業能力。