近日，1年期和5年期以上貸款市場報價利率（LPR）同步下降10個基點，分別降至3.0%和3.5%。多家商業銀行紛紛開啟新一輪存款利率下調，主要涉及活期存款、定期存款和通知存款等多種產品類型。這場“雙降息”，一頭牽動購房者和貸款者，另一頭則直接影響廣大儲戶的錢袋子。

  對于購房者而言，最關心的問題莫過于：LPR下調后，房貸能降多少？按100萬元貸款本金、貸款期限30年、等額本息方式還款估算，政策前后對比，還款總額可以減少約2萬元。同時，在房貸利率重定價日后，存量房貸利率可跟隨下調，降低已購房居民還貸壓力。招聯首席研究員董希淼表示，隨著居民住房貸款、消費貸款利息支出減少，居民消費意愿和能力將進一步提升，這將有效促進房地產市場止跌回穩，同時有助于提振消費、擴大內需。

  雖然貸款利率降了，但是靠存款吃到的利息也越來越少了，該怎么打理手里的資產？這是老百姓心頭的大事。中信證券首席經濟學家明明分析，新一輪存款利率下調有利于銀行控制利息成本，但也會加大攬儲難度，銀行理財等低風險資管產品將迎來增量資金。

  中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬也表示，隨著存款利率走低，居民普遍有開展投資理財增加投資收益的需求。作為存款的替代品，銀行理財的吸引力或將進一步增強。

  與市場升溫相反的是，5月份以來，多家理財公司密集發布公告，超過百只理財產品業績比較基準下調，部分理財產品業績比較基準的最高降幅超過150個基點。業內人士分析，銀行理財產品下調業績比較基準，也是順應市場利率下行的調整。

  5月份中國人民銀行降準0.5%、降息0.1%的政策組合拳對銀行理財市場有什么影響？普益標準研究員黃詩慧表示，首先，降息直接壓低市場利率水平，導致債券、同業存單等固收類資產收益率下降，銀行理財產品的預期收益隨之降低。其次，銀行理財機構可能加快向“固收+”等多元化策略轉型，通過增加權益、衍生品等資產比例提升收益。再次，行業競爭格局將進一步分化，頭部理財子公司憑借更強的投研能力、品牌效應和渠道優勢，可能更快適應低利率環境，而中小機構若無法有效控制成本或優化資產端，可能面臨規模收縮壓力，行業集中度或將進一步提升。

  黃詩慧預計，在收益方面，銀行理財產品的收益水平可能面臨進一步壓縮，固收類產品的收益率中樞或將持續走低，理財產品業績比較基準下調可能成為趨勢。在期限方面，短期限產品占比或將持續提升，以滿足投資者對流動性的需求。在產品類型方面，銀行理財產品的類型將更加多元化，例如低波動穩健型產品、特色主題產品，以適應不同投資者的風險偏好和收益需求。

  為更好服務投資者，理財公司也在不斷修煉產品和投研內功。普益標準研究員崔盛悅表示，在產品創新策略方面，理財公司可積極拓寬資產配置邊界，捕捉多市場投資機遇。今年以來，監管多次發文鼓勵銀行理財資金支持資本市場發展，理財公司可適度布局部分“含權”產品，以迎合具有一定風險偏好的投資者。同時，可以升級產品設計方式，比如此前有機構推出“不達業績基準不收管理費”的產品，一定程度上可以提高投資者的持有體驗。

  “當前的低利率環境也對理財公司的投研能力提出了更高的要求。”崔盛悅建議，理財公司需要保持自身在固收類資產上的投研優勢，同時加強建設多資產、多策略的投研體系，可采用多元化大類資產配置思維，根據不同的市場環境靈活選擇資產，通過各類資產的低相關性分散風險，也能獲得多市場收益機會。也可引入具有全視野、多資產配置經驗的投研人才，針對不同類型的資產設立專職團隊，以提升工作效率。

  記者注意到，在當前存款利率下行、理財產品業績比較基準下調、大額存單難尋的背景下，“風險較低”“收益高于銀行定期”成為許多投資者挑選產品的核心標準。于是，不少年輕人開始攢起了“新三金”，即貨幣基金、債券基金、黃金基金。婁飛鵬表示，這是由于它們在提供相對較高收益的同時，也能實現資產多元化配置以及流動性需求。但也要注意，投資者應根據風險承受能力理性配置“新三金”，不要盲目跟風。

  “不要輕信超高收益、穩賺不賠的產品。”婁飛鵬建議，為了更好平衡風險和收益，投資者可以在資產端進行多元化配置，比如在存款、理財、保險、基金、國債等金融產品之間合理配置，根據自身的投資能力、風險偏好和收益預期合理配置資產。

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