逐漸淡出大眾視野的拉夏貝爾要回來了。近日，上海市第三中級人民法院裁定批準拉夏貝爾重整計劃，這意味著拉夏貝爾司法重整正式邁入執行階段。隨著重組進展的推進，拉夏貝爾“回歸”的消息被快速傳開。

5月28日，拉夏貝爾相關人士告訴北京商報記者，拉夏貝爾將在投資人支持下重整回歸，重新歸來的拉夏貝爾仍將專注時尚業務，并集中優勢資源發揮La chapelle主品牌競爭優勢。不過，當下的女裝市場競爭格局已經發生變化，重新歸來的拉夏貝爾又能有多少機會？

仍專注時尚業務

隨著重組計劃的推進，拉夏貝爾也將重新回歸大眾視線。近日，上海市第三中級人民法院裁定批準拉夏貝爾重整計劃，這意味著拉夏貝爾司法重整正式邁入執行階段。一個月前，拉夏貝爾重整計劃（草案）已分別獲得債權人和出資人組高比例表決通過。而在2023年9月，拉夏貝爾依法轉入重整程序，并公開招募重整投資人。2024年7月，拉夏貝爾與聯合投資人杭州廣穗金投控股有限公司、上海東方證券創新投資有限公司簽署重整投資協議。其中，廣穗金控作為產業投資人，將受讓部分資本公積金轉增股份，提供2.2億元重整投資款助力拉夏貝爾清償債權；東證創新作為財務投資人，預期提供1.99億元無息流動性支持款，補充拉夏貝爾流動資金。

對于重整以及未來的規劃，拉夏貝爾信心滿滿。拉夏貝爾相關人士對北京商報記者表示，重新歸來的拉夏貝爾仍將專注于時尚業務，并持續聚焦品牌力提升、業務模式調整、改善經營策略及優化業務結構等關鍵舉措，大幅增強拉夏貝爾持續經營及盈利能力，使拉夏貝爾再次成為經營穩健、運營規范、業績優良的頭部時尚企業。

根據拉夏貝爾發布的重整計劃，其未來將圍繞多個關鍵方向進行發力。拉夏貝爾在重整計劃中提及“在管理人的監督下推進重整計劃執行，化解歷史債務，聚焦主業，提升盈利能力；同時剝離低效資產，優化股權體系，處置無實質業務子公司，盤活資產，提升效益以及加強核心品牌建設，實施‘一牌一策’，重塑品牌矩陣”。此外，拉夏貝爾還表示，將加大業務把控，保障可持續發展，推動產業資源規范化，加強品牌保護以及修復信用體系，提升融資能力，加強與金融機構合作，重構供應鏈體系。

在時尚產業獨立分析師、上海良棲品牌管理有限公司創始人程偉雄看來，負債累累的拉夏貝爾重新歸來看起來很美好，但很難東山再起。“作為過時的時尚符號，拉夏貝爾在當下女裝市場中也只能是賣商標的命運。隨著在線市場商標低價買賣的侵蝕，拉夏貝爾的品牌競爭力只會愈加邊緣化。”程偉雄說。

資料顯示，2020年，拉夏貝爾將發展模式調整為“品牌授權+運營服務”的“輕資產”業務運營模式，至此，拉夏貝爾走上了賣吊牌之路。

開辟多元增長曲線

與如今的情況相比，曾經的拉夏貝爾一度成為國產女裝品牌的代表，被稱為中國版“ZARA”。拉夏貝爾成立于1998年，2014年登陸港交所，2017年登陸上交所，成為當時首家在港交所和上交所兩地上市的服裝類企業。

根據財報數據，2017年拉夏貝爾營收90億元，凈利潤5億元。2018年，拉夏貝爾營收突破100億元，站在行業頭部的位置。在巔峰時期，拉夏貝爾門店遍布大街小巷，達到9500家左右。然而好景不長，在2018年之后，拉夏貝爾的發展急轉直下。2019年，拉夏貝爾營業收入為76.66億元，同比下降24.66%；虧損21.7億元。2020年，拉夏貝爾全年營業收入為18.193億元，同比下降76.27%；虧損13.769億元。隨后拉夏貝爾的發展一直走下坡路，伴隨業績不斷虧損，拉夏貝爾的債務危機也像滾雪球般越滾越大。最終，拉夏貝爾因不能清償到期債務，并且明顯缺乏清償能力，經債權人申請，上海市第三中級人民法院裁定受理拉夏貝爾破產清算，并指定北京市金杜律師事務所上海分所擔任管理人。2022年，拉夏貝爾被上交所決定終止公司A股股票上市。拉夏貝爾逐漸淡出了消費者視野。

此番重新歸來，原來的問題是否有效解決成為業界關注的重點。對此，拉夏貝爾相關人士表示：“此番重整回歸后，在投資人的支持下，可改善短期財務困境，并有效解決歷史遺留的債務問題，同時可以推動公司修復信用體系，進一步提升公司運營效率，使公司重回良性發展軌道。”

在盤古智庫研究院高級研究員江瀚看來，當前女裝市場正朝著多元化、個性化方向發展，消費者不僅關注產品的款式設計，也越來越重視品質、可持續性和購物體驗，這就要求企業在產品開發上不斷創新，滿足不同層次消費者的需求。對于拉夏貝爾來說，需要在品牌形象塑造與文化建設方面投入更多精力，強化品牌故事講述能力，在建立與消費者的深層次情感連接等層面不斷改革。

拉夏貝爾相關人士對北京商報記者說道：“未來，公司仍將專注于時尚業務，并仍以女裝品牌為核心發展主線，從而集中優勢資源發揮La chapelle主品牌競爭優勢；針對與主品牌存在明顯區隔定位的品牌，將保持其差異化發展方向；以更加清晰化、個性化及差異化的品牌定位，重塑拉夏貝爾品牌矩陣，開辟多元增長曲線。”

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